IEXS盈十证券：如何从巴菲特身上学习投资

  在金融市场中，最令人担心的就是因自己不慎而毕业出场。IEXS盈十证券（IEXS外汇）分析师指出「若投资者能懂得掌握安全边际原则，便能在市场中停留更久并保住所获利润」。事实上，真正谨慎的价值投资人在进行任何投资决策前，便会将自身可能的估算错误纳入风险考虑中。

  安全边际概念是由巴菲特的老师 Benjamin Graham 所提出，此一理论强调股票的内在价值与市场行情报价之间的差异，并将其视为价值投资者来投资决策的重要的条件，也就是说，只有当股票的内在价值大于其市场行情报价（即存在足够的安全边际）时，投资者才应考虑购买该目标。

  估算内在价值是一门艺术，不同投资者得出的结果可能各不相同，是因为每个人在评估时所依据的因素不完全一样，可能包括资产、利润、股息、公司的未来发展前途等。虽然内在价值难以预测、评估时或许会有些许错误，但IEXS盈十证券（IEXS外汇）分析师指出，读者切勿因害怕估算错误，而选择放弃估算内在价值，虽然内在价值无法像市场行情报价一样日常波动，但它的优点是能够给大家提供了一个相对来说比较稳定的评估基准，白话一点，即使内在价值的预测和估算存在一定的误差，只要保持充足的安全边际，也就是购买价格远低于估算的内在价值，则大幅亏损的风险能够获得有效控制。

  那么到底该怎么计算内在价值呢？对此，IEXS盈十证券（IEXS外汇）分析师表示「内在价值的计算涉及多种方法，并没有一个绝对的标准答案」，举例来说，对于稳定成长的企业，可以用盈余或现金流创造能力及成长潜力作为核心评估指标；对某些特定情况的企业，则能采用计算流动资产减去负债来进行保守估计；对于营运稳定但成长较缓慢的企业，则能够正常的使用股利殖利率做评估。除此之外，投入资金的人在评估资产内在价值时，亦应评估其风险承担接受的能力，好比说，一般的投资者倾向于在价格低于价值20%时进场，但若是更加保守的投资者，他们可能会选择在价格低于价值30%甚至50%时才进场。

  值得一提的是，过度追求安全边际也是有其弊端的，因为过分扩大投资的安全边际将可能会导致可行的投资机会大幅度减少，甚至有可能购买到经营状况不佳的公司，更为可怕的是，即使安全边际再大，也没有办法弥补投资劣质公司带来的损失。因此，我们应保持合理的安全边际，而非追求极端的安全边际最大化。有必要注意一下的是，在投资过程中，对公司的盈利能力、竞争优势以及风险环境的评估和分析更应受到重视，切勿陷入只关注价格的错误思维，这并非我们所期望的投资策略。

  IEXS，全称综合交易所证券（IEXS盈十证券），提供多样化资产的电子交易及清算服务，其专业团队拥有超过20年的行业经验，是⼀家跨国金融服务企业。IEXS盈十证券为机构客户和零售客户提供股票、期权、债券、货币、期货和基金等经纪服务。IEXS盈十证券（IEXS外汇）将其尖端解决方案综合融入旗下各种交易产品及服务中，意在成为能够给大家提供综合交易所解决方案和交易信号的证券公司。